信托資產規模去年壓降1.12萬億 通道類業務同期也在逐步壓降

隨著中國信托業協會官方數據出爐，2020年全年信托資產規模壓降脈絡逐步清晰。

在2020年嚴監管環境下，通道類業務規模持續回落，全年壓降1.56萬億元，融資類信托全年壓降接近1萬億元，信托公司的業務結構得以改善，主動管理能力提升。

“隨著經濟運行態勢向好，信托業堅持風險防控與穩中求進的兩手策略，整體風險可控。”復旦大學信托研究中心主任殷醒民據此指出。

融資類信托

單季猛降1.09萬億

在業務轉型驅動下，信托資產規模從2017年4季度末26.25萬億元的高點漸次回落。

信托業協會數據顯示，截至2020年4季度末，信托資產規模為20.49萬億元，同比下降5.17%，比2019年4季度末減少1.12萬億元，比2017年4季度末歷史峰值減少5.76萬億元。

從季度壓降數據來看，2020年1~4季度信托資產規模分別減少2772.93億元、477.55億元、4182.31億元、3726.77億元，下半年兩個季度的規模壓降力度更大。

從資金來源看，截至2020年末，集合信托規模為10.17萬億元，占比49.65%;單一信托規模為6.13萬億元，占比29.94%;管理財產信托為4.18萬億元，占比20.41%。也就是說，集合信托規模占比下降，單一信托規模占比及管理財產信托規模占比均有所增長。

具體來看融資類信托的壓降數據，實際上，2020年上半年部分信托公司仍然發展迅猛，1、2季度融資類信托資產分別為6.18萬億元、6.45萬億元，環比分別增加3458.31億元、2677.58億元。

進入下半年，融資類信托壓降工作開始大刀闊斧推進。

2020年3季度末融資類信托余額為5.95萬億元，環比2季度末減少4966.43億元;4季度末融資類信托余額為4.86萬億元，環比3季度末減少1.09萬億元。3、4兩個季度合計壓降1.59萬億元，減去2020年1、2季度新增的融資類信托6135.89億元，全年共壓降近1萬億元。

通道類業務同期也在逐步壓降。

截至2020年末，事務管理類信托為9.19萬億元，同比減少1.46萬億元，較2017年末歷史高點減少6.46萬億元;業務占比為44.84%，同比下降4.46個百分點。

殷醒民解釋稱，壓降的事務管理類中的絕大多數是以監管套利、隱匿風險為特征的金融同業通道業務。按照監管部門要求，事務管理類業務量與占比一直不斷下降，金融機構之間多層嵌套、資金空轉現象明顯減少。

信托資金投向結構改善

值得一提的是，信托行業遭遇融資類業務及通道類業務雙重壓降，投資類業務規模卻“異軍突起”，信托公司的業務結構得以改善。2020年全年，信托行業投資類資金大增1.32萬億元。

截至2020年末，資金信托在五大領域中的排序占比分別是工商企業(30.41%)、基礎產業(15.13%)、房地產業(13.97%)、證券市場(13.87%)、金融機構(12.17%)。

2020年1季度，國內外新冠肺炎疫情沖擊使得金融市場出現大幅波動。2-4季度，我國金融市場對寬松流動性和積極財政政策作出了正面反應，股票市場出現結構性牛市行情，社會資金向金融資產轉移。

數據顯示，截至2020年末，投資標準化金融產品的資金信托為2.26萬億元，同比大增15.44%。在股票、基金、債券三大品種中，資金信托主要流向債券市場，2020年4季度末為1.49萬億元，占比65.98%;投向股票的資金信托余額為5350.77億元，投向基金的資金信托余額為2343.51億元，同比均實現6%左右的增長。

2020年2-4季度，由于證券投資類信托產品銷售較好，不少信托公司積極向標品信托轉型。與此同時，監管部門鼓勵信托公司更多開展證券投資信托等業務，引導信托資金加大對資本市場的支持力度。

“證券市場是一個高度競爭的市場，信托公司能否真正為受益人帶來利益，要取決于信托公司的主動管理能力，其中包括對國內外經濟、產業與企業發展的把握能力。因此，信托公司如何充分發揮信托的制度優勢，通過增加權益類信托產品為受益人帶來盈利是一個新的課題。”殷醒民提示。

業界觀察人士表示，信托資金投向結構不斷改善還體現在投向房地產業資金規模及占比的持續下降。自2019年8月以來，大幅壓降房地產信托業務是監管部門的政策導向。2020年4季度末，房地產資金信托余額為2.28萬億元，同比下降15.75%，環比下降4.19%。2020年4季度末，房地產信托占比為13.97%，低于2019年4季度末的15.07%。與此同時，房地產類產品在整體信托產品中的占比繼續下降。