年內(nèi)多家券商受罰 研報(bào)合規(guī)監(jiān)管持續(xù)加力

近期，研報(bào)合規(guī)監(jiān)管持續(xù)加力，多家券商因研報(bào)問題被監(jiān)管點(diǎn)名。專家表示，要防范券商研報(bào)中的道德風(fēng)險(xiǎn)和違法違規(guī)問題，除了加大監(jiān)管力度，投資者也可從維權(quán)的角度進(jìn)行監(jiān)督。

11月30日，北京證監(jiān)局發(fā)布關(guān)于對中信建投證券股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定，指出中信建投發(fā)布的某研究報(bào)告存在以下問題：一是研究依據(jù)不充分，研究報(bào)告參考資料為電子平臺個(gè)人賬戶上傳文章，未進(jìn)行規(guī)范信息源確認(rèn)，關(guān)鍵數(shù)據(jù)交叉驗(yàn)證不足，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)不扎實(shí);二是研究方法不夠?qū)I(yè)謹(jǐn)慎，分析邏輯客觀性不足，以預(yù)測數(shù)據(jù)和假設(shè)條件主觀推定結(jié)論。北京證監(jiān)局決定對中信建投采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，要求其進(jìn)一步加強(qiáng)對研究報(bào)告的質(zhì)量控制和合規(guī)審查，切實(shí)提升制作、發(fā)布研究報(bào)告的質(zhì)量。

同月，上海證監(jiān)局公布了關(guān)于對申萬宏源證券有限公司采取責(zé)令改正措施的決定。上海證監(jiān)局指出，申萬宏源子公司上海申銀萬國證券研究所有限公司開展發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)，但未對研究所署名證券分析師劉洋在冠以公司名稱的公眾號上發(fā)布的某篇證券研究報(bào)告進(jìn)行發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查。

9月中旬，深圳證監(jiān)局也提示了證券公司研究報(bào)告合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。今年7月，因研報(bào)內(nèi)容存在虛假陳述和信息誤導(dǎo)，江蘇證監(jiān)局對兩名前東吳證券分析師分別處以15萬元和5萬元罰款。

此外，之前引起廣泛關(guān)注的國信證券“舉報(bào)門”尚待結(jié)果。11月中旬，愛康國賓向證監(jiān)會、深圳證監(jiān)局、中證協(xié)實(shí)名舉報(bào)，請求對國信證券兩名分析師涉嫌傳播虛假信息、誤導(dǎo)投資者事宜開展調(diào)查。

記者通過同花順?biāo)阉靼l(fā)現(xiàn)，今年以來(截至記者發(fā)稿時(shí))共有30.30萬條研報(bào)信息，其中來源為“研究機(jī)構(gòu)”的研報(bào)信息共20.73萬條;2019年和2018年全年分別有26.92萬條和22.45萬條研報(bào)信息，其中來源為“研究機(jī)構(gòu)”的分別為19.08萬條和18.38萬條。

研報(bào)數(shù)量持續(xù)增加的同時(shí)，對賣方研究報(bào)告合規(guī)的監(jiān)管力度也在持續(xù)加大。5月，中證協(xié)組織對《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》進(jìn)行修訂。修訂后的規(guī)則提高了對研報(bào)質(zhì)量的把控要求，包括增加了合規(guī)審查和發(fā)言報(bào)備機(jī)制，對研報(bào)中的用語進(jìn)行了規(guī)范，增加對信息和數(shù)據(jù)的真實(shí)性審核，明確合規(guī)對研報(bào)質(zhì)量的把關(guān)責(zé)任等。同時(shí)，加強(qiáng)了對研報(bào)傳播的管控，如限定研報(bào)發(fā)布的人員，明確互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)方式的合規(guī)等。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，券商研報(bào)是專業(yè)報(bào)告，具有很高的權(quán)威性和很強(qiáng)的影響力，在我國這樣一個(gè)散戶市場，尤其需要券商有正確的價(jià)值觀導(dǎo)向，在投資理念上做出更多的正面引導(dǎo)，給投資者正確的方向。對于券商研報(bào)，尤其要注意防范道德風(fēng)險(xiǎn)和一些違法違規(guī)現(xiàn)象。