法巴：上調中手游目標價為7港元，盈利增長確定性高

7月21日，法國巴黎銀行發布報告稱，通過研究中手游新推出的游戲及未來產品線后，該行認為中手游具備高確定性的可持續盈利增長，并將目標價從4.55港元上調為7港元，相當于2021年市盈率的16倍左右。中手游目前估值為2021年市盈率的10倍，行業頭部為25倍。

該行指出三個原因說明中手游正持續轉向長生命周期產品的打造，在消除業務不確定性同時獲得相對穩定的收入來源。首先，新品《航海王熱血航線》的表現了這一點，該產品亦有望成功運營超過5年以上。另預計2022/23年推出的MMORPG手游《仙劍零》也有望成為營收前20的產品之一，即將推出的《仙劍奇俠傳七》可能會大幅提升玩家對《仙劍零》期待度。此外，近期中手游與股東嗶哩嗶哩達成的IP游戲改編優先權合作，能夠幫助它進一步挖掘年輕用戶群體，以增強長期收入預期。

法國巴黎銀行預計中手游2021年度收入將達到50.09億元，對應增速為31.1%。經調整后凈利潤為10.26億，對應增速26.5%。