央行多舉措引導企業融資實際利率下行 專家預計降準或于近期落地

近期，中國政府網公布了《國務院關于落實<政府工作報告>重點工作部門分工的意見》(以下簡稱《意見》)將45個方面51項重點任務逐一分解到國務院有關部門。從具體部署來看，央行被“分配”了多項任務，主要集中在強化對穩企業的金融支持、穩健的貨幣政策要更加靈活適度、推動要素市場化配置改革等方面。同時，各項具體任務安排還明確了具體到月的完成時間。

實際上，今年以來央行就制定了多項政策措施，為新冠肺炎疫情防控和經濟社會發展提供了有力支持。“自疫情暴發以來，央行已經實施數量型和價格型多種貨幣政策工具釋放合理充裕的流動性，并引導企業融資實際利率下行，助力中小微企業紓困減負。”中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東在接受《證券日報》記者采訪時表示，從目前進展情況看，這些舉措確實起到了積極作用，有效穩定了市場預期，緩解了企業經營困難帶來的資金壓力。

從《意見》部署的任務進度來看，目前已有多項工作落地。如《意見》中提出，“創新直達實體經濟的貨幣政策工具，務必推動企業便利獲得貸款，推動利率持續下行”，要求由央行、銀保監會等按職責分工負責，年內持續推進;“中小微企業貸款延期還本付息政策再延長至明年3月底，對普惠型小微企業貸款應延盡延，對其他困難企業貸款協商延期”，由央行、銀保監會牽頭，6月底前出臺相關政策，年內持續推進。

今年6月1日，央行聯合銀保監會等部門就印發了《關于進一步對中小微企業貸款實施階段性延期還本付息的通知》和《關于加大小微企業信用貸款支持力度的通知》，積極落實了《政府工作報告》中關于強化對穩企業金融支持的要求，提高金融政策的“直達性”。同時，央行再創設了兩個直達實體經濟的貨幣政策工具，一個是普惠小微企業貸款延期支持工具，另一個是普惠小微企業信用貸款支持計劃。

另外，央行還會同銀保監會等部門出臺了《關于進一步強化中小微企業金融服務的指導意見》，從落實中小微企業復工復產信貸支持政策、開展商業銀行中小微企業金融服務能力提升工程等七個方面，提出了30條政策措施。

值得一提的是，央行行長易綱近日在第十二屆陸家嘴論壇上表示，今年以來，金融部門向企業讓利，主要包括三塊：一是通過降低利率讓利，二是直達貨幣政策工具推動讓利，三是銀行減少收費讓利。預計金融系統通過以上三方面今年全年向企業讓利1.5萬億元。

從易綱的表態結合國務院的任務部署來看，哪些政策還有望在本月落地?從下半年來看，在完成《政府工作報告》部署的內容、金融支持企業上，還有哪些貨幣政策工具可以使用?

中山證券首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表示，6月17日召開的國務院常務會議提出，推動金融系統全年向各類企業合理讓利1.5萬億元，同時綜合運用降準、再貸款等工具，保持市場流動性合理充裕，加大力度解決融資難，緩解企業資金壓力。當前正值年中，跨季資金需求高漲、1萬億元抗疫特別國債的集中發行對市場流動性有一定影響，降準或于近期落地。

“當前貨幣政策取向逐漸由大額流動性投放轉向直接作用于信用擴張，下一階段的貨幣政策發力重點在引導實際利率下降和直接作用于信用擴張。”李湛認為。

劉向東認為，從當前看，我國貨幣政策工具仍有可操作的空間，包括之前熱議的貨幣赤字化問題就說明我國仍有政策操作的余地，特別是與財政政策相配合協調的貨幣政策操作仍有可能出臺。(本報記者 劉琪)