鄭商所棉紗期貨規則修訂后首次交割660噸

近日，鄭商所棉紗期貨順利完成規則修訂后的首次交割。此次CY2001合約共計交割132手，折合660噸棉紗。據鄭商所相關負責人介紹，此次交割的33張標準倉單中，有2張為倉庫倉單，這標志著棉紗期貨完成首單倉庫交割，成為繼棉花之后又一個實現倉庫交割的紡織產業品種。

據了解，參與此次倉庫交割的其中一方是世界500強企業物產中大集團全資子公司——物產中大云商有限公司。物產中大云商以紡織原料為主業，以做深做細紡織板塊業務為目標，利用自身期現業務優勢，與紡織廠深度合作，以20650元/噸的價格賣出套保180噸棉紗，在19400元/噸時平倉140噸，剩余40噸進入交割環節。該公司分別為湖北孝棉實業集團有限公司和新疆如意紡織服裝有限公司制作出首單棉紗期貨標準倉單，順利完成從入庫、注冊倉單、交割、提貨等各個業務環節上的流程梳理。

尉氏紡織有限公司作為棉紗期貨交割廠庫之一，也參與了此次CY2001合約的交割，并在疫情期間運用期貨市場管理風險。年初疫情突發，棉紡市場形勢不容樂觀，尉氏紡織決定將100手棉紗持倉全部交割。根據此前兩次交割的經驗，尉氏紡織高效注冊成倉單，最終交割結算價19730元/噸，套保利潤約100萬元。

據介紹，在2019年5月的中美貿易談判期間，尉氏紡織基于對下游訂單、紗廠庫存等因素的分析，判斷棉紡織品價格將出現大幅波動。為應對市場各種不確定因素帶來的價格波動風險，尉氏紡織決定利用棉紗期貨進行賣出套期保值。2019年5月至12月，尉氏紡織在CY2001合約陸續賣出1055手，賣出均價為20835元/噸。后期棉花、棉紗價格大幅下滑，由于提前在盤面鎖定了利潤，在現貨價格大幅下跌過程，期貨市場的盈利有效彌補了尉氏紡織現貨銷售的虧損，共挽回損失60余萬元，其中通過買入棉花賣出棉紗的跨品種套利模式盈利7.56萬元。

“自棉紗期貨自上市以來，尉氏紡織參與了三次交割，從最初的幾十噸、一百多噸，到CY2001合約的500噸，收益也從最初參與的幾萬、幾十萬到此次的一百多萬。此次交割在期貨交易量和收益上對尉氏紡織來說都是一種突破，為以后企業在生產經營和風險管理上更好地利用棉紗期貨這個工具積累了經驗。”尉氏紡織董事長李幼垠表示，棉紗期貨作為最直接的套保品種，在棉紗生產經營企業應對大幅波動行情時發揮的作用是其他品種代替不了的，且棉花棉紗價格的相關性高、上下游雙品種兼顧能極好地服務產業客戶，隨著市場的日漸成熟，也將在市場方向、行業定價等方面起到風向標的作用。

據了解，為促進棉紗期貨更好發揮市場功能，2019年3月4日，鄭商所正式發布《棉紗期貨相關業務規則修訂案》，優化棉紗期貨基準交割品及替代品質量指標體系、啟用倉庫交割方式，為實現棉紗期貨活躍提供了制度基礎。

2019年5月15日起，棉紗期貨開始開展做市商實盤選拔賽，為棉紗期貨交易提供初始流動性。數據顯示，隨著新合約規則和做市商制度正式實施，棉紗期貨成交、持倉量逐漸上升，實現初步活躍。截至今年4月初，棉紗期貨日均成交量、持倉量分別達到8816手、7874手(單邊，下同)，相比規則修訂前分別增長97%、607%，整體換手率達到1.1。從交割情況看，棉紗期貨自上市以來共產生4次交割，分別為CY1801、CY1810、CY1901、CY2001，累計交割量216手即1080噸。(本報記者 王寧)